上周沪深指数在前半周走出了小幅上涨走势，自上周三开始出现冲高回落，至上周五，两市指数均以带上下影线的十字阳线报收。从技术面看，沪深指数主要体现出如下特征，以沪指为例：
一、长期均线尤其是半年均线对指数运行构成较强压力。上周二沪指一度突破了上档半年均线的压力，并于其后继续受到半年均线的压制。
二、市场成交量略有放大，但绝对值水平仍然偏低。全周沪深两市日成交量平均值大致在146亿元左右，与今年上半年沪深市场300亿元以上的日平均成交量水平相比差距太远，这表明市场成交量还处于一个非常低的水平。
三、指数技术指标有所好转，但需进一步加强。以沪指周K线KDJ指标为例，该指标在经过连续7个交易周的持续下降之后，指标已接近20超卖区位置，显示出指数有初步止跌企稳的迹象。另一方面，指数周K线EXPMA指标显示截止上周，大盘已完成第一波反弹，目前沪指的下档支撑位在1785点左右，显示如果指数后期展开调整，仍有较大的下跌空间。
综合市场技术面的各因素分析，可以说明以下几点：首先，目前大盘指数已基本止跌。这一结论可用节前市场成交地量的出现和节后两市指数走出比较持续的反弹行情来加以证明。其次，当前市场仍然存在做多信心不足的问题，前期指数急跌所造成的负面影响仍然存在。目前的市场投资者不仅对年内行情持谨慎态度，即便对此次反弹行情，预期也不高。最后，此次反弹应理解为市场多方在指数初步企稳之后对上档重要技术阻力位、中期运行趋势发起的第一次冲击。我们知道，在今年9月，指数连续跌破了下档季线、半年均线、沪指2000点整数大关的支撑，使整个中线趋势发生向淡的根本性转变。而上周大盘的走势则说明市场仍然试图重新突破上档各重要技术阻力位，并重新扭转业已向淡的中线趋势。但从上周指数的走势来看，此次冲击由于缺乏成交量的配合而显得很不理想，这样，将可能迫使指数重新回到节前所创下的低点附近，构筑成另一个底部后再度向上方半年均线发起冲击。综上所述，上周指数冲高回落的出现，市场新的调整行情即将来临，但与前几次调整相比，此次调整行情的力度将会大为减弱。
 |
